主要财务指标：期末净值6714万元本期利润0.0026元/份
报告期内，东吴中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（以下简称“本基金”）主要财务指标显示，加权平均基金份额本期利润为0.0026元，期末基金资产净值67,140,622.05元，期末基金份额净值1.0559元。
指标名称
数值
加权平均基金份额本期利润
0.0026元
期末基金资产净值
67,140,622.05元
期末基金份额净值
1.0559元
净值表现：近三月跑输基准0.13%长期跟踪误差持续
本基金净值增长率持续低于业绩比较基准。过去三个月，基金份额净值增长率0.24%，同期业绩比较基准收益率0.37%，跑输基准0.13个百分点；过去一年净值增长率0.95%，基准收益率1.65%，偏离度-0.70%；自基金合同生效以来净值增长率5.59%，基准收益率7.73%，累计跑输2.14个百分点。净值增长率标准差与基准基本一致，显示波动特征匹配，但收益端持续落后。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
偏离度（净值-基准）
过去三个月
0.24%
0.37%
-0.13%
过去六个月
0.46%
0.80%
-0.34%
过去一年
0.95%
1.65%
-0.70%
过去三年
3.96%
6.15%
-2.19%
自合同生效起至今
5.59%
7.73%
-2.14%
投资策略与运作：二季度调整持仓应对债市震荡业绩仍未达标
管理人表示，二季度债市整体震荡偏强，基本面数据偏弱、信贷修复待观察支撑债市，人民币升值带来银行间流动性增量，资金利率中枢下行至政策利率下方。但6月央行收短放长操作下，资金利率收敛至政策利率上方，存单收益率在1.45%-1.50%窄幅震荡。本基金“密切跟踪央行动态及市场参与者行为，根据市场波动适时调整持仓”，但报告期内基金份额净值增长率0.24%仍低于业绩比较基准0.37%。
资产组合配置：96.07%投向固定收益同业存单占比84.11%
报告期末，基金总资产67,206,159.54元，其中固定收益投资占比96.07%，金额64,567,028.66元，以债券为主（占比96.07%）。细分来看，同业存单持仓56,473,693.76元，占基金资产净值比例84.11%，为第一大配置；金融债券（全部为政策性金融债）5,064,328.77元，占比7.54%；企业短期融资券3,029,006.13元，占比4.51%。银行存款和结算备付金合计1,750,593.75元，占比2.60%。
资产类别
金额（元）
占基金总资产比例
固定收益投资
64,567,028.66
96.07%
其中：同业存单
56,473,693.76
84.11%（占净值）
金融债券
5,064,328.77
7.54%（占净值）
企业短期融资券
3,029,006.13
4.51%（占净值）
银行存款和结算备付金合计
1,750,593.75
2.60%
其他资产
888,537.13
1.32%
前五大债券持仓：政策性金融债与同业存单为主单只占比超7%
前五大债券投资中，1只政策性金融债“25国开11”（代码250211）持仓5,064,328.77元，占净值7.54%；其余4只为同业存单，分别为“25邮储银行CD043”“26民生银行CD123”“25华夏银行CD255”“26上海农商银行CD018”，持仓金额均为496万-499万元，占净值比例7.39%-7.43%。需注意，“25国开11”发行主体在报告编制日前一年内受到监管处罚，管理人称“未对证券投资价值产生实质影响”。
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占净值比例
25国开11
5,064,328.77
7.54%
25邮储银行CD043
4,990,929.10
7.43%
26民生银行CD123
4,983,561.30
7.42%
25华夏银行CD255
4,978,261.18
7.41%
26上海农商银行CD018
4,964,397.10
7.39%
份额变动：净赎回1360万份规模缩水17.63%
报告期内，基金份额呈现净赎回状态。期初份额77,191,055.85份，期间总申购118,717,435.52份，总赎回132,324,658.28份，净赎回13,607,222.76份，期末份额63,583,833.09份，较期初减少17.63%。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
77,191,055.85
报告期期间总申购份额
118,717,435.52
报告期期间总赎回份额
132,324,658.28
报告期期末基金份额总额
63,583,833.09
持有人结构：单一机构持有20.70%存在巨额赎回风险
报告显示，单一机构投资者持有基金份额13,158,854.32份，占比20.70%。管理人提示，此类投资者巨额赎回可能导致基金被迫抛售证券、延期办理赎回申请，甚至引发基金连续60个工作日持有人低于200人或净值低于5000万元，面临转换运作方式或终止合同的风险。此外，大额赎回还可能加剧流动性风险，影响基金投资策略执行。
风险提示：业绩持续跑输+规模缩水+集中度风险需警惕
综合来看，本基金存在三大风险点：一是业绩长期跑输基准，过去一年偏离度达-0.70%，跟踪误差控制效果不佳；二是规模持续缩水，报告期净赎回17.63%，可能影响运作效率；三是单一机构持有人占比超20%，巨额赎回风险较高。投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估持有价值。
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